삼성전자 주가 전망 실적 10만전자는 언제?(업데이트)

삼성전자의 주가가 5월 12일 장중 8만 원을 깨고 내려간 후 다시 8만 원대를 회복한 후에 현재는 8만 원 전후를 유지하고 있는 상황입니다.

1분기 괜찮은 실적을 달성했음에도 한동안 유지하던 8만원대 박스권마저 깨고 내려온 것인데 이에 2분기에 이어 3분기에도 실적 개선이 될 것으로 예상되는바 이 같은 하락세는 단기에 그칠 것이라는 전망이 우세하긴 하지만 7월 5일 현재 종가 기준 80,400원으로 아직도 지지부진하고 있는 상황입니다. 이에 올해 가장 재미없는 주식이라는 말이 나오고도 있는 상황입니다.  이런 평가를 뒤집고 앞으로 반전을 이뤄낼 것인지 관심이 가고 있습니다.

 

삼성전자

 

삼성전자 주가 왜이럴까?

삼성전자는 동학개미들이 올해 상반기 가장 많이 순매수한 명실상부한 국민주로 개인이 사들인 규모는 23조8172억원으로, 개인 전체 순매수 금액 61조 6700억 원의 40%에 육박합니다.

​코스피가 사상 최고치를 경신하는 와중에도 삼성전자 주가는 좀처럼 움직임이 없어 개미들을 애태우고 있습니다.

올해 초만 해도 반도체의 수요가 폭발하는 듯 보였지만 반도체의 수요가 감소하는 모습을 보이고 있는데 이는 반도체 부족을 대비하여 재고를 미리 축적한 영향을 받는 게 아닐까 합니다.

이는 세계 최대 반도체 위탁생산 기업인 TSMC의 4월 실적이 부진하게 나오면서 뒷받침하고 있죠 매출 또한 전월대비 14% 감소하였습니다.

또 다른 이유를 보면 외국인의 이 같은 매도세는 삼성전자와 대만 TSMC 등에 미국 정부의 반도체 투자 압박이 강화되고 있고 미 주요 IT 기업들의 반도체 단체 결성이 아시아 반도체 기업들에 부담으로 작용할 수 있다는 우려가 반영됐다는 분석도 나오고 있습니다.

또한 반도체 칩 공급 차질 영향으로 반도체 업종 투자 심리가 악화되면서 공매도 세력의 집중 타깃이 돼 주가가 힘을 쓰지 못한 것이 이유라고 볼 수도 있습니다만 ​아무리 답답한 모습을 보여도 ​삼성전자 주가 전망은 무척이나 밝다는 전망이 우세합니다.

 

 

삼성전자 실적 예상 

삼성전자의 올 1분기 반도체 실적이 주춤했죠. 특히 비메모리 쪽은 영업적자를 간신히 면하며 좋지 않았지만 모바일과 가전부문에서 실적 상승을 이끌었습니다.

1분기 매출액은 65조 3,885억 원으로 전년대비 18.2% 늘었고 영업이익은 전년 대비 45.53% 증가한 9조 3,829억입니다.

2분기에는 반도체 부문의 영업이익이 개선될 것이라 보고 있고 2분기 D램은 모바일에서 일부 부품 수급 문제에 따른 생산 차질이 있을 수 있지만 5G 시장 확대와 고용량화로 인한 수요가 계속 높아질 것으로 전망하고 있죠.

NAND 또한 5G 모바일 제품 확대에 따른 고용량화로 수요가 증가할 것으로 전망하고 있습니다.

삼성전자는 1분기에 9조 7,000억 원의 시설투자를 하였는데 반도체에 8조 5,000억 원 디스플레이에 7,000억 원을 투자하였습니다. 이는 메모리 반도체 수요 증가에 대비해 평택과 중국 시안 첨단 공정 증설과 전환에 투자를 집중했습니다.

연구 개발비로는 5조 4,400억 원을 집행하였는데 이는 분기 기준 역대 최고치라고 합니다.

 

 

삼성전자 분야별 전망

반도체

삼성전자가 여러 이슈로 전력을 다하지 못하는 동안 경쟁자들은 투자를 대폭 강화하고 있어서 걱정스럽기는 합니다.

메모리 업황 개선은 빠르게 진행 중이며 후발주자 추격으로 점유율 하락이 걱정되기는 하지만 D램과 서버 가격은 2분기에 가격 상승이 예상되고 있고 글로벌 매출 또한 수직상승 중입니다.  NAND 또한 2분기에는 가격이 반등할 것으로 예상 중이죠.

하반기까지 무난하게 서버 수요가 높아질 거라 보이고 신규 CPU 효과가 본격화되는 하반기에 수요가 커지며 공급도 동반 성장할 것으로 전망됩니다.

삼성전자는 올 하반기 15 나노 DRAM과 128단 6세대 V NAND를 주력으로 판매함과 동시에 다수의 Layer에 EUV를 적용한 14 나노 DRAM과 176단 7세대 V NAND를 본격적인 양상에 들어가 기술력과 원가 경쟁력으로 승부를 걸 예정입니다.

 

가전

가전부문에서는 TV 출하량의 감소와 부품 가격 인상에 따른 이익률 하락이 발생하며 영업이익이 소폭 감소할 것으로 전망하고 있습니다.

 

모바일

갤럭시 S21 출하량이 7백만대로 줄어들고 반도체 부품 부족 현상으로 중저가폰 출하량 또한 축소될 것으로 전망하고 있지만 마케팅 비용을 하반기를 대비하여 상반기 비중을 줄이고 2분기 이후 마케팅 비용 집행을 늘리면서 1분기 수익을 능가할 것으로 예상하고 있습니다.

 

디스플레이

디스플레이 부문에서는 스마트폰의 AMOLED의 출하 감소가 예상되어 큰 폭의 영업이익 달성은 어려워 보이나 소폭 증가하며 약 5,000억 원의 영업이익을 기록할 것으로 전망하고 있습니다.

 

삼성전자 주가전망

 

박스권에 갇히며 8만전자는 유지해주다가 8만원대가 깨진후 다시 8만원 초반대를 유지하고 있죠. 올해 초 9만 6천 원대를 찍은 후 8만 원도 유지하지 못하게 되면서 고점에 물리신 분들의 걱정이 많을 것 같습니다.

현재 공매도와 인플레이션 우려로 인한 주가 하락이 이어지고 있지만 반도체 쇼크 사태로 영업이익이 줄어든 1~2분기와는 다르게 3분기부터는 14조 원 수준의 이익을 회복할 거란 전망이 나오고 있습니다.

하지만 장기적으로 볼 때 반도체가 미래의 석유 같은 중요 자원으로 부각되면서 반도체를 자체 조달하기 위한 미국 정부로부터 자국에 반도체 공장을 지으라는 압박을 받고 있는 상황이고 대만의 TSMC는 미국에 공장을 추가로 건설하겠다고 밝힌 바 있습니다.

삼성전자 또한 미국 정부의 압박으로 자유롭지 못하고 장기적으로 반도체 공장이 늘어나 공급이 많아지게 되어 가격 하락과 경쟁 심화로 인한 수익성 악화로 이어질 수 있다는 전망도 있습니다.

또한 ​하반기에 파운드리 사업 실적이 개선될 것으로 전망되고 상반기 내내 주가를 짓누르던 삼성 반도체에 대한 시장의 의구심은 하반기 이후 해소되며 다시 신뢰를 얻게 될 것이라 보고 있습니다.

​8·5 나노 공정 수율 개선과 파운드리 신규 계약에 따른 가격 인상, 의미 있는 추가 수주 가능성도 가시권에 들어설 전망이며, 2분기의 높은 빗그로스(비트로 환산한 성장률)를 감안할 때 메모리 경쟁력에 대한 논란도 점차 수그러들 것으로 판단된다는 전망도 나오고 있습니다.

​3분기에는 사상 최초로 분기 매출이 70조 원을 돌파할 수 있을 것이라는 전망도 나오고 있지만 대부분의 증권사들이 목표주가를 하향조정을 하면서도 이익 추정치는 상향하는 이례적인평가가 많은 만큼 큰 상승세는 기대하기 어렵지만 단기적 상승은 가능할 것으로 보고 있습니다. 

10만전자로 가는 것은 시간문제라는 분석도 있지만 단기간에 가기에는 어렵게 보는 시각이 많으며 시장 분위기만 받쳐준다면 8.5만 원 수준까지는 무리 없을 것이라 보고 있습니다.

삼성전자는 기업의 본질인 이익 가치가 하락하지 않았다는 것을 기억하고 대응하면 좋을 것 같습니다.

개인적인 바람으로 하반기에는 좋은 전망이 현실화되어 10 만전자에 도달하길 기대해봅니다.

 

개인적인 생각을 포스팅한것이며 투자를 권유하는 글이 아님을 알아주시기 바랍니다.

 

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